当地时间6月12日，埃隆·马斯克旗下SpaceX正式登陆纳斯达克及纳斯达克德克萨斯交易所，股票代码“SPCX”。此次IPO发行价每股135美元，对应整体估值1.77万亿美元，基础募资总额750亿美元，创下全球有史以来最大IPO纪录。交易首日，SpaceX股价开盘后一度涨超30%，最终收涨19.22%至160.95美元，总市值定格在2.1万亿美元，跻身美股第六大上市公司，仅次于英伟达、谷歌、苹果、微软和亚马逊。马斯克个人财富随之增至约1.1万亿美元，成为人类历史上首位“万亿美元富翁”。
SpaceX上市引发的太空算力想象，直接推动资本向科技与芯片领域聚集。当日费城半导体指数收涨1.52%，周累计涨幅达9.42%，ARM控股、希捷科技等个股涨幅显著，这与SpaceX招股书中强调的AI基础设施战略形成呼应，市场正为“太空算力”这一全新赛道注入估值预期。
SpaceX的财务数据呈现鲜明反差：2025年营收187亿美元，较2024年增长超三成，其中Starlink业务收入112亿美元，同比增长50%，运营利润超44亿美元；但同年因AI基础设施大规模投入由盈转亏，净亏损49.4亿美元，2026年第一季度亏损进一步扩大至约43亿美元。招股书中，SpaceX将潜在市场规模定位于28.5万亿美元，AI基础设施是核心机遇，目前已与AI公司Anthropic签署每月12.5亿美元的算力服务合同。不过，其治理结构引发争议，非营利组织批评其削弱股东保护，丹麦养老基金将其列入投资黑名单，晨星公司给出的7800亿美元公允价值估算仅为IPO目标估值的一半，认为其估值被严重高估。
业内人士指出，SpaceX的核心价值已从火箭发射转向星链带来的稳定现金流，此次IPO本质是为火星计划募集资金，将私人项目转化为全球资本推动的太空探索事业。其天量融资将加速星舰迭代、第二代星链扩容，抢占轨道和频谱资源，给其他商业航天主体带来竞争压力。
对于中国商业航天而言，SpaceX上市既是挑战也是机遇。当前国内商业航天已实现多项单点技术突破，但产业链协同与生态构建仍待完善，需从五大方向推进突围：推进可复用火箭工程化量产，实现稳定反复发射以压缩成本；依托大型卫星星座拉动火箭、卫星、地面终端等产业链协同发展；布局下游实体应用赛道，挖掘遥感、卫星通信等服务在农业、航运等场景的盈利潜力；搭建分层资金体系，结合政策资金、产业资本与二级市场融资支撑长期发展；构建全产业协同生态，国家队攻坚底层技术，民营航天主打低成本迭代，各方分工打造可盈利的太空基础设施。
在政策、资本、技术与市场需求的多重利好下，中国商业航天正加速打通火箭发射、星座部署、场景应用的完整商业闭环，有望走出一条具备全球竞争力的独特发展路径。
